соҳтори уҳдадориҳои дарозмуҳлат, яъне болову пастравии таносуби воситаҳои худӣ ва қарзӣ барои беҳтарсозии пардохтҳои фоизӣ мебошад. Масъалаи мувофиқати истифодабарии сармояи қарзӣ бо амали фишанги молиявӣ алоқаманд аст: бо афзоиши ҳиссаи воситаҳои қарзӣ даромаднокии сармояи худро баланд кардан мумкин аст.

Ба ибораи дигар, левериҷи молиявӣ инъикосгари робитаи байни тағйири фоидаи соф ва тағйири фоида то пардохтани фоизҳо ва андозҳо мебошад.

Дар менеҷменти молиявӣ ду концепсияи ҳисобу муайянкунии самараи левериҷи молиявӣ вуҷуд дорад. Ин концепсияҳо дар мактабҳои гуногуни менеҷменти молиявӣ пайдо шудаанд.

Консепсияи якум: Консепсияи Аврупои ғарбӣ.

Самараи левериҷи молиявиро ҳамчун ба даромаднокии афзудани сармояи худӣ, ки дар натиҷаи истифодаи сармояи қарзӣ ҳосил шудааст, ҳисоб мекунанд. Мисоли зеринро дида мебароем:

Ҷадвали 7.1.

Нишондиҳандаҳо

Корхонаи 1

Корхонаи 2

Корхонаи 3

Дороиҳо, ҳаз. сом.

1'000

1'000

1'000

Уҳдадориҳо, ҳаз. сом., аз ҷумла

1'000

1'000

1'000

1'000

700

300

Сармояи худӣ (СХ)

300

700

Сармояи қарзӣ (СК)

Фоида то пардохти фоизҳо ва қарзҳо

400

400

400

Даромаднокии иқтисодии дороиҳо

40%

40%

40%

ДАИ= (ФТ+%) / Аср. * 100

75

175

Хароҷоти пардохти фоизҳо (25%)

400*(1-0,3) =280

(400-75)*(1- 0,3)=227,5

(400-175)*(1- 0,3)=157,5

Фоидаи соф, ҳаз. сом.

280/1'000*100 =28%

227,5/700*100 =32,5%

157,5/300*100 =52,5%

ФС=(ФТ-2%)*(1-н)

Даромаднокии софи СХ

ДССХ=ФС/СХ*100